ฟิทช์ เลื่อนคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของจีนไปเป็นปีหน้า เนื่องจากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

CNBC CHINA ECONOMY  : Evelyn Cheng @IN/EVELYN-CHENG-53B23624 @CHENGEVELYN

จุดสำคัญ

สำนักงานจัดอันดับเครดิต Fitch ไม่คาดหวังว่าจีนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อีกต่อไป แต่กลับเลื่อนการปรับลดดังกล่าวไปเป็นปีหน้าแทน ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงไว้

ปัจจุบัน Fitch คาดการณ์ว่าจีนจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง 1 ปี (MLF) ไว้ที่ 2.5% ในปีนี้ และจะปรับลดลงเหลือ 2.25% ในปีหน้า

ในเดือนมีนาคม สำนักงานจัดอันดับเครดิตคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดหนึ่งครั้งในปี 2024

People walk past the headquarters of the People’s Bank of China (PBOC), the central bank, in Beijing, China September 28, 2018.

Jason Lee | Reuters

ปักกิ่ง - สำนักงานจัดอันดับเครดิตฟิทช์ ไม่คาดว่าจีนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้อีกต่อไป และได้เลื่อนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยออกไปเป็นปีหน้า ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง

ปัจจุบัน Fitch คาดการณ์ว่าจีนจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) หนึ่งปีไว้ที่ 2.5% ในปีนี้ และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 2.25% ในปีหน้า เมื่อเดือนมีนาคม สำนักงานจัดอันดับเครดิตได้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหนึ่งครั้งในปี 2024

“มีปัจจัยสองสามประการที่อยู่เบื้องหลังเรื่องนี้ ประการแรกคือด้านภายนอก ความกังวลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากความคาดหวังที่เปลี่ยนไปสำหรับเฟด ทำให้ธนาคารประชาชนจีนมีข้อจำกัด” เจเรมี ซุก หัวหน้าฝ่ายจัดอันดับเครดิตประเทศในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของฟิทช์ เรตติ้งส์ กล่าวระหว่างการนำเสนอเมื่อวันพุธ

“ปีหน้า เมื่อเฟดเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย เราคิดว่าน่าจะเปิดโอกาสให้ PBOC เคลื่อนไหวมากขึ้น” เขากล่าว Zook คาดว่าปักกิ่งจะใช้นโยบายการคลังมากขึ้นในปีนี้

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เฟดคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้และระบุจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวภายในสิ้นปี ซึ่งแตกต่างจากที่นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนปรนนโยบายการเงินในเร็วๆ นี้หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างหนัก ในปี 2024

<iframe width=560 height=349 src=https://player.cnbc.com/p/gZWlPC/cnbc_global?playertype=synd&byGuid=7000343523 frameborder=0 scrolling=no allowfullscreen webkitallowfullscreen mozallowfullscreen oallowfullscreen msallowfullscreen ></iframe>

คอลลินส์แห่งเฟดเตือนอย่าตอบสนองมากเกินไปต่อข้อมูลเงินเฟ้อที่ดี

นโยบายเฟดที่เข้มงวดยิ่งขึ้นทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อเทียบกับเงินหยวนของจีน ซึ่งใกล้แตะจุดต่ำสุดที่เคยพบเห็นครั้งสุดท้ายในปี 2551 ตามข้อมูลของ Wind Information สกุลเงินจีนที่อ่อนค่าลงเพิ่มแรงกดดันให้เงินทุนไหลออก

Zook กล่าวว่า “นอกจากนี้ ดูเหมือนว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ยของธนาคารที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งนับเป็นความท้าทายสำหรับ PBOC” อัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM)เป็นตัววัดความสามารถในการทำกำไรของธนาคาร เนื่องจากคำนวณส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยที่สถาบันการเงินได้รับจากผู้กู้กับจำนวนเงินที่ต้องจ่ายเป็นเงินฝาก

ครั้งสุดท้ายที่จีนตัด MLF หนึ่งปีคือเมื่อเดือนสิงหาคม 2023 ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เข้าถึงได้ผ่าน Wind Information

ธนาคารประชาชนจีนกำหนด MLF ทุกเดือนและใช้เป็นแนวทางในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นพื้นฐาน (LPR)ซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงหลักสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของสถาบันการเงิน

ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (PBOC) ปาน ​​กงเซิง กล่าวในสุนทรพจน์ช่วงเช้าตรู่ของวันพุธว่า นโยบายการเงินจะยังคง ‘สนับสนุน’ และระบุว่าอัตราแลกเปลี่ยนของเงินหยวน ‘ยังคงมีเสถียรภาพโดยพื้นฐานภายใต้สถานการณ์ที่ซับซ้อน’ ตามคำแปลบทสนทนาภาษาจีน ของ CNBC

เขาสังเกตว่าเศรษฐกิจประเทศพัฒนาแล้วจำนวนมากได้เลื่อนการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินซ้ำแล้วซ้ำเล่า และ “ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างจีนและสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง”

https://www.cnbc.com/2024/06/19/fitch-pushes-back-china-rate-cut-as-fed-holds-interest-rates-steady.html

Click Donate Support Web